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ऑप्शंस टाइम डीके क्या होता हैं जानिए हिंदी में



टाइम डीके (Options Time Decay) ऑप्शन की कीमत में कमी को संदर्भित करता है, जैसे समय बीतता है और ऑप्शन अपनी संबंधित एक्सपायरी तिथि के करीब आता है। जैसे ही ऑप्शन शुरू में खरीदा जाता है और एक्सपायरी तक जारी रहता है, एक ऑप्शन अपने प्राइस को कम करना शुरू कर देता है। ऑप्शन की इस विशेषता के व्यापारियों के लिए लाभ और हानी दोनों हैं। ऑप्शन टाइम डीके (Options Time Decay Hindi) के बारे में अधिक जानने के लिए हमारा यह ब्लॉग पढ़ें। इस ब्लॉग में, हमने ऑप्शंस में टाइम डीके (Options Time Decay Hindi) के बारे में सब कुछ समझाया है।

यह ब्लॉग कवर करता है,

ऑप्शंस टाइम डीके (Options Time Decay Hindi)

ऑप्शंस का इन्ट्रिंसिक प्राइस (Intrinsic Value of Option)

ऑप्शंस का समय प्राइस (Extrinsic Value of Option)

ऑप्शंस में टाइम डीके क्यों होता है? (Why Do Options Get Time Decay)

ऑप्शंस टाइम डीके की गणना कैसे करें (How to Calculate Options Time Decay)

ऑप्शंस टाइम डीके से व्यापारी लाभ कैसे उठा सकते है?


ऑप्शंस टाइम डीके (Options Time Decay Hindi)

जैसे-जैसे एक्सपायरी की तारीख नजदीक आती है, वैसे-वैसे ऑप्शंस के प्राइस में कमी आने लगती है उसको ऑप्शंस में समय का क्षय (Options Time Decay) कहा जाता है। समय बीतने के साथ ऑप्शंस की कीमतें घटने लगती हैं। जैसे ही ऑप्शंस शुरू में खरीदा जाता है, ऑप्शन अपने प्राइस को कम करना शुरू कर देता है और एक्सपायरी तक प्राइस में गिरावट जारी रखता है। टाइम-प्राइस में कमी की यह दर ऑप्शन ग्रीक "थीटा (θ)" से दर्शायी जाती है। टाइम डीके की व्याख्या करने से पहले, हमें पहले प्रत्येक ऑप्शंस की कीमत के दो घटकों पर चर्चा करने की आवश्यकता है। जो की है,

इन्ट्रिंसिक वैल्यू

इन्ट्रिंसिक प्राइस किसी स्टॉक के अंडरलाइंग के प्राइस का माप है। यह प्राइस उस अंडरलाइंग एसेट के वर्तमान व्यापारिक मार्केट प्राइस का उपयोग करने के बजाय एक वित्तीय मॉडल के माध्यम से प्राप्त किया जाता है।


कॉल ऑप्शन का इन्ट्रिंसिक प्राइस

कॉल ऑप्शन का इन्ट्रिंसिक प्राइस तब होगा जब स्टॉक की कीमत कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस से ऊपर होगी। कॉल ऑप्शन के इन्ट्रिंसिक प्राइस मौजूदा मार्केट प्राइस और कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस के बीच का अंतर है।

 कॉल ऑप्शन का इन्ट्रिंसिक प्राइस = वर्तमान प्राइस - स्ट्राइक प्राइस 

लेकिन यह फॉर्मूला तभी काम करता है जब स्टॉक की कीमत कॉल ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस से ऊपर हो क्योंकि इन्ट्रिंसिक प्राइस या तो शून्य होगा या यह एक पॉजिटिव संख्या होगी।

इसलिए, यदि कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस मौजूदा स्टॉक प्राइस से ऊपर है, तो कोई भी कॉल ऑप्शन व्यापारी कभी भी मौजूदा बाजार प्राइस पर स्टॉक के शेयरों को खरीदने के ऑप्शन का प्रयोग करके, उन शेयरों को ज्यादा कीमत पर खरीदना नहीं चाहेगा। उन्हें ऑप्शन का उपयोग करने की आवश्यकता नहीं रहेगी। तो, इस कारण से, कॉल ऑप्शन का इन्ट्रिंसिक प्राइस या तो 0 होता है या यह एक पॉजिटिव संख्या होती है।


पुट ऑप्शन की इन्ट्रिंसिक वैल्यू

पुट ऑप्शन के मामले में, एक पुट खरीदार शेयरों को पुट ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस पर बेच सकता है और इस कारण से, एक पुट ऑप्शन का इंट्रीसिक प्राइस तब होगा जब स्टॉक की कीमत पुटऑप्शन स्ट्राइक प्राइस से नीचे होगी।

पुट ऑप्शंस के इंट्रिन्सिक वैल्यू की गणना के लिए फॉर्मूला,

पुट ऑप्शन की इन्ट्रिंसिक वैल्यू = स्ट्राइक प्राइस - स्टॉक प्राइस 

यदि आप तब गणना करते हैं जब स्टॉक की कीमत पुट ऑप्शन के स्ट्राइक प्राइस से नीचे होती है, तो आपको एक पॉजिटिव संख्या मिलेगी जो स्ट्राइक प्राइस और स्टॉक प्राइस के बीच का अंतर होगा।

उस स्थिति में जहां स्टॉक की कीमत पुट ऑप्शन के स्ट्राइक प्राइस से ऊपर है, यदि आप उस फॉर्मूले का उपयोग करते हैं, तो आपको एक निगेटिव संख्या मिलेगी, और जैसा कि हमने पहले देखा है कि ऑप्शन का इन्ट्रिंसिक प्राइस कभी भी निगेटिव नहीं होगा, इसलिए वह संख्या या तो शून्य होगी या यह एक पॉजिटिव संख्या होगी।

इसलिए, पुट ऑप्शन की स्थिति में जहां स्ट्राइक प्राइस वास्तव में स्टॉक प्राइस से नीचे है, उस पुट ऑप्शन का इन्ट्रिंसिक प्राइस शून्य होगा।


इन्ट्रिंसिक प्राइस एक ऑप्शन प्राइस का पहला और सबसे स्थिर घटक है क्योंकि समय बीतने के साथ इन्ट्रिंसिक प्राइस नहीं बदलता है।

स्टॉक की कीमत में बदलाव होने पर ही इन्ट्रिंसिक प्राइस बदल जाएगा। समय का एक ऑप्शन के इन्ट्रिंसिक प्राइस पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है।


एक्सट्रिन्सिक वैल्यू (ऑप्शन का टाइम प्राइस)

ऑप्शन प्राइस में, एक्सट्रिन्सिक वैल्यू ऑप्शन प्राइस का वह हिस्सा है जो उस ऑप्शन के समाप्त होने से पहले इन्ट्रिंसिक रूप से महंगा बनने की क्षमता से जुड़ा है।


ऑप्शंस में टाइम डीके क्यों होता है? (Why Do Options Have Time Decay)

जब ऑप्शन की एक्सपायरी का समय ज्यादा होता है तो ऑप्शन की कीमत में बड़े बदलाव होने की सम्भावनाये भी ज्यादा होती है। जिससे व्यापारी ऑप्शंस में ट्रेड करने के लिए प्रोत्साहित होते है। लेकिन ऑप्शन एक्सपायरी के लिए जितना कम समय बचेगा उतनी ही उसके प्राइस की मूवमेंट में कमी आ जाती है। इस वजह से ट्रेडर्स ऐसे ऑप्शंस खरीदने में रूचि नहीं दिखाते है। बल्कि ऑप्शंस को बेचते है जिस वजह से ऑप्शंस के प्राइस में कमी आती है।


यदि वोलैटिलिटी के स्तर और अंडरलाइंग एसेट जैसी अन्य सभी चीजें समान रहती हैं, तो एक्सपायरी का समय जितना अधिक होगा, ऑप्शन का टाइम प्राइस के रूप में उतना ही अधिक प्राइस होगा। डीप-इन-द-मनी ऑप्शन और डीप आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शंस में टाइम प्राइस कम होता है। ऑप्शन के इन-द-मनी जाने पर इन्ट्रिंसिक प्राइस बढ़ता है। जब ऑप्शन एट-द-मनी होता है तब एक ऑप्शन का उच्चतम टाइम प्राइस (जिसे एक्सट्रिन्सिक प्राइस भी कहा जाता है) कम होता है। लेकिन एटीएम (ATM) ऑप्शन का कोई इन्ट्रिंसिक प्राइस नहीं होता है।

उदाहरण के लिए, यदि हम ३६५ दिनों की एक्सपायरी के साथ ऑप्शंस को देखते हैं, तो वे ऑप्शन की एक्सट्रिन्सिक प्राइस पर ट्रेड करेंगे क्योंकि स्टॉक की कीमत में महत्वपूर्ण बदलाव के लिए अभी भी ३६५ दिन हैं और इसका मतलब है कि उस ऑप्शन की कीमत बढ़ने के लिए ३६५ दिन हैं।


यदि आप कम एक्सपायरी वाले ऑप्शंस को देखते हैं तो वे बहुत अधिक एक्सट्रिन्सिक प्राइस के साथ व्यापार नहीं करेंगे, क्योंकि एक्सपायरी तक ऑप्शन का प्राइस अधिक निश्चित हो जाता हैं। क्योंकि स्टॉक की कीमत बढ़ने के लिए कम समय होता है और इसलिए ऑप्शन की कीमत में बड़े बदलाव का अनुभव करने के लिए भी कम समय बचता है।

चूंकि स्टॉक की कीमत में बड़े बदलाव आम तौर पर छोटी अवधि में नहीं होते हैं, इसलिए हम अलग-अलग एक्सपायरी साईकल में एक ही प्रकार के ऑप्शंस और स्ट्राइक प्राइस को देखकर समय के क्षय (Options Time Decay) का निरीक्षण कर सकते हैं।

लंबी अवधि के ऑप्शंस में एक ही प्रकार के और एकही स्ट्राइक प्राइस के कम अवधि के ऑप्शंस की तुलना में अधिक एक्सट्रिन्सिक प्राइस होगा। जैसे-जैसे समय बीतता है और एक ऑप्शन अपनी एक्सपायरी तिथि के करीब आता है, उस ऑप्शन का अंतिम प्राइस अधिक निश्चित हो जाता है। इस तरह आप्शन ट्रेडिंग में समय के क्षय को समझा जा सकता है।


ऑप्शन में टाइम डीके की गणना कैसे करें?

ऑप्शंस में टाइम डीके को ऑप्शंस ग्रीक "थीटा (θ)" से मापा जाता है जो समय के संबंध में एक ऑप्शन के प्राइस में कमी की दर है। एक ऑप्शन के टाइम प्राइस की गणना इस प्रकार की जाती है,


टाइम प्राइस = ऑप्शन प्रीमियम - इन्ट्रिंसिक वैल्यू

ऑप्शन टाइम डीके व्यापारियों को कैसे लाभ पहुंचा सकता है

कई नए ऑप्शन व्यापारी (Option Traders) सीमित जोखिम और असीमित लाभ क्षमता के कारण कॉल और पुट ऑप्शन खरीदते हैं । ऐसा करके निवेशक और व्यापारी अपनी पूंजी का केवल एक अंश ही जोखिम पर लगाने का प्रयास करते हैं। ऑप्शंस टाइम डीके (Options Time Decay) की वजह से नुकसान हो सकता है इसलिए कई निवेशक ऑप्शंस को नहीं खरीदते है। लेकिन ऑप्शंस ट्रेडर्स ऑप्शंस के टाइम डिके फीचर से भी फायदा उठा सकते हैं। वे ऑप्शन खरीदारों द्वारा भुगतान किए गए समय-प्राइस के प्रीमियम को जमा करके एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के प्राइस में इस कमी को संभावित लाभ में बदल सकते हैं।


टाइम डीके (Options Time Decay) ऑप्शन की विशेषता है जिसके द्वारा समय बीतने और एक्सपायरी तक पहुंचने पर इसका प्राइस घट जाता है। सीधे ऑप्शन खरीदारों के लिए, यह एक नुकसान हो सकता है। लेकिन ऑप्शन विक्रेता ऑप्शन खरीदार से समय प्राइस के प्रीमियम को जमा करके समय के क्षय (Options Time Decay Hindi) से खुद को लाभान्वित कर सकते हैं। ऑप्शंसमेंटाइमडीकेकोऑप्शंसग्रीक "थीटा (θ)" सेमापाजाताहै।


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