शेयर बाजार की दिशा और बाजार की भविष्य में क्या चाल हो सकती है इसकी पहचान करने के लिए, कई व्यापारी, शेयर बाजार विशेषज्ञ और विश्लेषक विभिन्न शेयर बाजार सिद्धांतों के आधार पर चार्ट या ग्राफ का उपयोग करके पिछले बाजार के आंकड़ों का अध्ययन करते हैं। आज हम ऐसी ही एक थिअरी यानि की इलियट वेव थिअरी के बारे में बात करेंगे जो शेयर बाजार सिद्धांतों में से एक है। इलियट वेव थिअरी (Elliot Wave Theory Hindi) वेव्स पैटर्न के आधार पर बाजार की चाल की भविष्यवाणी करने में मदद करती है। इलियट वेव थिअरी की खोज राल्फ नेल्सन इलियट (Ralph Nelson Elliot) ने की थी और उन्होंने जो सुझाव दिया था कि बाजार पहचानने योग्य पैटर्न में ऊपर या नीचे चलता है। उन्होंने इन पहचानने योग्य पैटर्न को एक संरचना दी और उन्होंने वेव्स के रूप में उनका प्रतिनिधित्व किया या यूँ कहें कि उन्होंने जो पाया वह यह था कि बाजार में ये संरचनात्मक उतार चढाव विशिष्ट वेव्स के रूप में हुए। बाजार के सिद्धांतों को दो तरह से वर्गीकृत किया जा सकता है एक भविष्य कहनेवाला सिद्धांत (Predictive Theory) और एक प्रतिक्रियाशील सिद्धांत (Reactive Theory)। प्रतिक्रियाशील सिद्धांत वह है जो बाजार का अनुसरण करता है जबकि एक भविष्य कहनेवाला सिद्धांत वह है जो कुछ हद तक आपको बाजार की संभावित भविष्य की दिशा के बारे में बताता है। इलियट वेव थिअरी एक पूर्वानुमान उपकरण नहीं है, यह आपको केवल मार्केट सेंटीमेंट्स की जानकारी देता है।
इस ब्लॉग में आप आगे देखेंगे,
१. इलियट वेव थिअरी क्या है?
२. इलियट वेव थिअरी के सिद्धांत
३. इलियट वेव थिअरी के नियम
४. इलियट वेव थिअरी को समझना
५. क्या इलियट वेव थिअरी सच में काम करता है या नहीं ?
इलियट वेव थिअरी क्या है? (What is Elliot Wave Theory)
राल्फ नेल्सन इलियट (२८ जुलाई १८७१ - १५ जनवरी १९४८ ) एक अमेरिकी लेखाकार और लेखक ने अपने शोध के आधार पर एक सिद्धांत प्रस्तुत किया था कि वेव्स के अपने आप को दोहराने वाले पैटर्न को देखकर और पहचान कर शेयर बाजार की गति की भविष्यवाणी की जा सकती है। यही सिद्धांत इलियट वेव थिअरी (Elliot Wave Theory Hindi) के रूप में जाना जाता है।
इलियट ने बाजार का गहराई से विश्लेषण और अध्ययन किया, वेव पैटर्न की विशिष्ट विशेषताओं की पहचान की,और उन पैटर्न के आधार पर विस्तृत बाजार भविष्यवाणियां की। इलियट ‘डॉव थिअरी’ (Dow Theory) से प्रेरित थे और उन्होंने इसकी मदद ली, जो वेव्स के संदर्भ में मूल्य के उतार-चढाव को परिभाषित करता है। उन्होंने १९३० में इस सिद्धांत की खोज की, लेकिन उन्होंने १९३८ में “द वेव प्रिंसिपल”(The Wave Principle) नामक पुस्तक में बाजार के पैटर्न के अपने सिद्धांत को पहली बार प्रकाशित किया।
इलियट वेव थिअरी के मूल सिद्धांत (Principals of Elliot Wave Theory)
इलियट वेव थिअरी में वेव पैटर्न का अध्ययन होता है, यानी ट्रेंड की दिशा में गति १ ,२,३,४,५ के रूप में लेबल की गई पाँच वेव में प्रकट होती है और इसे मोटिव वेव कहा जाता है, जबकि ट्रेंड के खिलाफ कोई भी सुधार तीन वेव में होता है। A, B, C से लेबल की हुई वेव करेक्टिव वेव कहलाती हैं।
ये पैटर्न लॉन्ग-टर्म और शॉर्ट-टर्म चार्ट में देखे जा सकते हैं। इलियट वेव थिअरी (Elliot Wave Theory Hindi) के अनुसार पांच-वेव पैटर्न मौजूद है। जैसा कि आप ग्राफ में देख सकते हैं कि यह एक पांच-वेव्स की संरचना है जहां वेव १, ३ और ५ अनिवार्य रूप से बाजार की दिशा निर्धारित करती हैं।
वेव २ और वेव ४ मूल रूप से १, ३ और ५ वेव के लिए काउंटर वेव्स हैं। छोटे पैटर्न को बड़े पैटर्न में पहचाना जा सकता है।
वेव्स के बीच फिबोनेस्की (Fibonacci) संबंधों के साथ मिलकर बड़े पैटर्न में फिट होने वाले छोटे पैटर्न के बारे में यह जानकारी, व्यापारी को बड़े इनाम/जोखिम अनुपात के साथ व्यापारिक अवसरों की खोज और पहचान करने की क्षमता देती है।
इलियट वेव थिअरी के नियम (Rules of Elliot Wave Theory)
आगे दिये हुए तीन आवश्यक नियम हैं जिन्हें इलियट वेव (Elliot Wave) का प्रयोग करने वाला कोई भी व्यक्ति नहीं तोड़ सकता है। यदि कोई इन नियमों को तोड़ता है तो वह जो अभ्यास कर रहा होगा वह वास्तविक इलियट वेव सिद्धांत नहीं होगा और यहीं पर कई विश्लेषक गलतियाँ करते हैं। वे अक्सर तर्क देते हैं कि आप यहां एक नियम जानते हैं और इसका उल्लंघन किया जा सकता है लेकिन जो कोई भी किसी भी नियम का उल्लंघन कर रहा है तो ऐसा समझना चाहिए की वह अन्य सिद्धांत का अभ्यास कर रहा है। आइए अब इन नियमों को देखें,
इलियट वेव थिअरी नियम १ :-
वेव २ कभी भी वेव १ से नीचे नहीं जाता है : - यह नियम है कि वेव २ का निचला हिस्सा वेव १ से कम नहीं हो सकता है। वेव २ पूरी तरह से वेव १ के निचले हिस्से तक रिट्रेस कर सकता है और फिर भी इसे वेव २ के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।
इलियट वेव थिअरी नियम २ :-
वेव ३ कभी भी सबसे छोटा नहीं हो सकता : - किसी भी तरह से, वेव १ सबसे छोटा हो सकता है या वेव ५ सबसे छोटा हो सकता है लेकिन वेव ३ सबसे छोटा नहीं हो सकता। यह मापते समय कि वेव ३ सबसे लंबी या सबसे छोटी है, आपको अपने चार्ट को सेमी - लॉगरिथमिक या लॉगरिथमिक पैमाने पर रखने की आवश्यकता है, लेकिन इसे अंकगणितीय पैमाने पर नहीं रखना चाहिए क्योंकि कभी-कभी यह जानना मुश्किल हो जाता है कि कौन सी वेव सबसे लंबी है और कौन सी है सबसे छोटी। आमतौर पर शेयर बाजारों में वेव ३ सबसे लंबी वेव होती है लेकिन कमोडिटी में वेव ५ सबसे लंबी होती है।
इलियट वेव थिअरी नियम ३ :-
वेव ४ का मूल्य क्षेत्र वेव १ के मूल्य क्षेत्र में प्रवेश नहीं करता है : - इसका मतलब है कि वेव १ का हाई, वेव ४ के लो में प्रवेश नहीं कर सकता है।
इलियट वेव थिअरी को समझना (Understanding Elliot Wave Theory Hindi)
१. फाइव वेव्स पैटर्न (मोटिव वेव और करेक्टिव वेव)
थिअरी के अनुसार वेव अनिवार्य रूप से दो विशिष्ट चरणों में बढ़ती जाती है ।
१. मोटिव वेव :- यह पहला चरण है जो आमतौर पर पांच वेव की संरचना है।
२. करेक्टिव वेव :- यह दूसरा चरण है जो तीन वेव की संरचना है। करेक्टिव वेव केवल वे वेव होती हैं जो मोटिव वेव को ठीक करती हैं।
तो याद रखें कि मोटिव वेव पांच-वेव संरचना (5 Wave Structure) बनाती हैं और करेक्टिव वेव तीन-वेव की संरचना बनाती हैं और जब उन्हें एक साथ रखा जाता है तो यह आठ वेव का एक पूर्ण वेव चक्र बनाती है।
जैसा कि हम चार्ट में वेव १, वेव २, वेव ३, वेव ४ और वेव ५ को देख सकते हैं, यह मोटिव वेव स्ट्रक्चर है, और करेक्टिव वेव्स, वेव A, वेव B, और वेव C यह करेक्टिव वेव स्ट्रक्चर है। मोटिव वेव को १ -२ -३ -४ -५ के रूप में लेबल किया जाता है जबकि करेक्टिव वेव को A, B, C के रूप में लेबल किया जाता है।
इस थिअरी की सबसे सकारात्मक बात यह है कि अगर आपका नंबरिंग सही है और अगर आप थिअरी का सही तरीके से अभ्यास करते हैं तो आपके यह जानने की बहुत अधिक संभावना है कि आप वास्तव में आठवें वेव चक्र के भीतर कहां हैं।
एक बड़ी डिग्री के १ -२ -३ -४ -५ पैटर्न के भीतर, १ -२ -३ -४ -५ और ABC के और उपखंड होते हैं। चूंकि हम अपनी पिछली चर्चा से जानते हैं कि बाजार की प्राथमिक प्रवृत्ति को ठीक करने वाली कोई भी चीज तीन-वेव की संरचना में सुधार करती है क्योंकि करेक्टिव वेव तीन-वेव संरचना में चलती हैं।
2. वेव डिग्री (Wave Degree)
इलियट ने वेव चक्रों की पहचान करने के लिए एक वेव भाषा विकसित की है ताकि बाजार विश्लेषक वेव की स्थिति की पहचान कर सकें, उस भाषा को वेव डिग्री कहा जाता है। इलियट ने ९ डिग्री वेव का प्रस्ताव दिया है, जिन्हें नीचे दी गई छवि में दिखाया गया है, जो सबसे बड़े से सबसे छोटे तक शुरू होती है:
क्या इलियट वेव थिअरी काम करती है?
● इलियट वेव थिअरी (Elliot Wave Theory) का अभ्यास करने वाले व्यापारी अक्सर तनाव में रहते हैं क्योंकि बाजार के कुछ हिस्से बाजार को आसानी से अनुमान लगाने योग्य नहीं बनाते हैं।
● यहां एक सीमा यह हो सकती है कि आज का कारोबारी माहौल १९३० के दशक की तुलना में पूरी तरह से अलग है जब इलियट ने पहली बार अपने वेव सिद्धांत का प्रस्ताव रखा था। ट्रेंड और काउंटर-ट्रेंड मूव की परिभाषा भी आज बदल गई है।
● सिद्धांत मूल रूप से शेयर बाजार के अवलोकन से लिया गया था, लेकिन कुछ बाजार जैसे कि विदेशी मुद्रा (Forex) एक विस्तृत बाजार का प्रदर्शन करते हैं।
● आज के बाजार में, ५ वेव अभी भी चलती हैं, लेकिन बाजार में ५ वेव की चाल की तुलना में ३ वेव की चाल अधिक बार होती है। जरूरी नहीं कि आज के बाजार के ट्रेंड ५ वेव्स में हों और बाजार के ट्रेंड ३ वेव्स में भी सामने आ सकते हैं। इसलिए, ट्रेंड को खोजने और चार्ट को लेबल करने का प्रयास करते समय यह महत्वपूर्ण है कि सब कुछ ५ वेव में मजबूर न करें।
● इलियट वेव पैटर्न में वेव के भीतर वेव हो सकती हैं। ऐसे समय में प्राथमिक और द्वितीयक वेव में फरक करना मुश्किल हो जाता है।
● सिद्धांत १९३० में प्रस्तावित किया गया था और अब कई संरचनात्मक परिवर्तन हुए हैं जिन्होंने विश्व व्यापार के साथ-साथ शेयर बाजार को प्रभावित किया है जिसके परिणामस्वरूप सिद्धांत की भविष्यवाणी क्षमता कमजोर हुई है।
● पैटर्न आपके निवेश समय सीमा से अधिक समय तक चल सकता है जो इसे अधिक समय लेने वाला बनाता है और इससे तर्कहीन निर्णय हो सकते हैं।
निष्कर्ष
ट्रेडर्स इलियट वेव थिअरी (Elliot Wave Theory) का उपयोग बाजार के उतार-चढ़ाव के संकेतक के रूप में कर सकते हैं। यह सिद्धांत बाजार के ट्रेंड को उलटने में मदद कर सकता है। यह लाभदायक व्यापार करने में मदद करता है। लेकिन जैसा कि प्रत्येक प्रणाली की सीमाएं हैं, इलियट के सिद्धांत का उपयोग करते समय आपको सावधानी बरतनी चाहिए। अंतिम परिणाम को पहचानने के लिए प्रत्येक प्राथमिक वेव के भीतर उप-वेव को शामिल करने की आवश्यकता होती है। इसलिए, इलियट वेव के साथ में तकनीकी पैटर्न (RSI, MACD, ऑसिलेटर, बोलिंगर बैंड, आदि)का उपयोग करना आवश्यक हो जाता है। हम आपको सलाह देते हैं कि आप शुरुआत में कम मात्रा में निवेश करें और फिर जैसे-जैसे आपको इसकी आदत हो जाए तभी समय के साथ अपने निवेश को बढ़ाएं।